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Points clés à retenir
- Restructuration : Cisco supprime 4 000 postes tout en investissant massivement dans l’IA et les semi-conducteurs.
- Croissance record : Les revenus des produits réseau bondissent de 50%, portés par les hyperscalers et les entreprises.
- Silicon One : La puce P200 de 51,2 Tbit/s devient un atout clé face à la concurrence.
Le paradoxe Cisco : un trimestre record… et 4 000 licenciements
Alors que son chiffre d’affaires grimpe à 15,8 milliards de dollars, Cisco annonce la suppression de près de 4 000 postes. Soit un peu moins de 5 % de ses effectifs. Chuck Robbins, le CEO, l’annonce dans un billet de blog : « Nous procédons à des changements qui entraîneront une réduction de nos effectifs au quatrième trimestre. » Les notifications ont commencé le 14 mai aux États-Unis, et se poursuivront dans le monde.
Un paradoxe ? Pas tant que ça. Cisco réoriente ses investissements vers les technologies à forte valeur ajoutée : semi-conducteurs, optique, sécurité et IA. Le but est de concentrer les ressources là où la demande explose, et de couper dans ce qui devient moins stratégique. Le dernier plan de restructuration remonte à 2024, avec 6 000 départs.
Les réseaux d’entreprise explosent : plus de 50 % de croissance des commandes
Les commandes de produits réseau ? Elles bondissent de 50 % au troisième trimestre. C’est tiré par une croissance à trois chiffres dans le routage et le calcul pour les fournisseurs de services, et par de fortes hausses dans la commutation (centres de données et campus), le sans-fil, le routage entreprise et l’IoT industriel.
Les ventes d’infrastructures IA auprès des hyperscalers atteignent 1,9 milliard de dollars sur le trimestre, contre 600 millions l’an dernier. Depuis le début de l’année, le total frôle les 5,3 milliards, dépassant les prévisions pour l’exercice 2026. Pour l’ensemble de l’exercice, les commandes pourraient atteindre 9 milliards, soit 4,5 fois le niveau de 2025.
Acacia et les modules optiques : un relais de croissance puissant
L’activité optique Acacia génère plus d’un milliard de dollars de revenus ce trimestre, en route vers une croissance de plus de 200 % sur l’exercice 2026. Cisco a livré plus de 750 000 modules 400G et 40 000 unités 800G.
Ajoute à ça les ventes hors hyperscaler (clients néocloud, souverains, entreprises) : environ 300 millions sur le trimestre, avec un portefeuille de commandes potentiel de 3 milliards. « La croissance à trois chiffres des expéditions témoigne de l’adoption croissante de l’IA au-delà des hyperscalers », note Chuck Robbins.
Silicon One, l’atout surpuissant de Cisco
La puce Silicon One P200 (51,2 Tbit/s) est équipée de mémoires tampons importantes pour gérer des clusters d’IA géographiquement dispersés. Un seul système basé sur le P200 remplace six systèmes fixes de 25,6 Tbit/s. Une prouesse technique qui a permis à Cisco de décrocher trois contrats chez des hyperscalers.
Le boss de Cisco insiste : « sans silicium, il sera difficile de rester compétitif face aux hyperscalers. » Environ la moitié des systèmes vendus intègrent Silicon One. Un vrai avantage concurrentiel.
Côté chaîne d’approvisionnement, Mark Patterson, le DAF, souligne : « concevoir nos propres puces nous donne un contrôle accru. Gérer les plaquettes, les substrats, l’assemblage, les tests : on maîtrise toute la chaîne. » Pour faire face à la pénurie de mémoire, plus de 20 programmes sont en place pour réduire l’utilisation de mémoire. Exemple : dès le quatrième trimestre, certains produits sans fil nécessiteront 50 % de mémoire en moins. Un accord d’approvisionnement de trois ans avec Nanya (fournisseur de DRAM) renforce encore la résilience.
Les infrastructures IA explosent partout
Les commandes de commutateurs pour datacenters d’entreprise progressent de plus de 40 % sur un an. « Le potentiel des logiciels d’infrastructures IA en entreprise continue de croître », confirme Chuck Robbins. Les livraisons de commutateurs Nexus destinés aux déploiements IA ont grimpé de près de 50 % au troisième trimestre.
Même élan pour les réseaux de campus : un nombre record de commandes, avec une croissance de plus de 25 % sur un an. « La demande pour nos commutateurs, routeurs et solutions sans fil de dernière génération est exceptionnelle », se félicite le dirigeant.
Une étude menée auprès de 3 500 responsables IT mondiaux confirme l’urgence de moderniser : 93 % accélèrent leurs plans face à un trafic qui devrait tripler d’ici trois ans à cause de l’IA. Cisco mise sur un cycle de rénovation des campus qui vaudra plusieurs milliards de dollars.
Et toi, tu vois ce paradoxe ? Cisco coupe dans les effectifs tout en surfant sur la vague IA. Ça t’inspire ?
À 33 ans, je suis un pur produit de la culture « corporate » qui a décidé d’en briser les codes pour vous en livrer une lecture plus authentique. Diplômé d’une grande école de commerce, j’ai forgé mes premières armes pendant cinq ans au sein d’un cabinet de conseil du « Big Four », où j’ai appris la rigueur stratégique tout en observant de très près les dérives du jargon bureaucratique.
